期货配资查询电力板块持续升温苏能股份等煤电一体化企业有望受益

5月29日期货配资查询，电力板块持续拉升，华能蒙电、粤电力A、晋控电力等个股涨停，迎峰度夏前电力供需关注度明显提升。

从市场逻辑看，本轮电力板块活跃主要由三重因素共振推动。其一，电价与盈利表现超预期。进入2026年一季度，在煤价同比仍处下行区间的背景下，多数电力企业实际结算电价好于此前预期，带动板块一季度业绩维持较好表现。同时，自今年3月以来，广东等南方区域电力现货市场阶段性高电价现象受到市场关注，边际上强化了市场对火电盈利弹性的预期。其二，厄尔尼诺预期抬升今夏负荷弹性。国家气候中心预计2026年5月进入厄尔尼诺状态，预计气候影响导致的高温将带动迎峰度夏期间用电需求增长。其三，“算电协同”政策持续强化。“算电协同”首次被写入2026年政府工作报告及“十五五”规划纲要。据浙商证券预计，全球电力需求有望加速，预计2026年全球电力消费量将突破29,000TWh的历史新高，到2030年数据中心总用电量有望翻倍至接近1000TWh。

在上述背景下，兼具资源与发电协同能力的煤电一体化企业再度进入市场视野。尤其是在煤价波动加大、现货电价弹性提升的阶段，自有煤炭资源有助于平滑燃料成本波动，增强火电业务盈利稳定性。作为江苏省属能源上市平台，苏能股份（600925.SH）有望受到资本市场关注。

煤炭业务是苏能股份的重要基本盘。公司目前拥有6对生产矿井，资源量20.76亿吨、可采储量8.90亿吨，核定产能1780万吨/年，其中约90%位于新疆、陕西、甘肃等西部富煤省区。2026年一季度，公司实现商品煤产量467.15万吨、同比增长14.72%，商品煤销量463.93万吨、同比增长22.46%。资源接续方面，百贯沟煤业60万吨/年扩至120万吨/年改扩建项目已取得总归批复，为后续产能释放奠定基础。

火电业务则构成公司业绩弹性的另一支点。公司在役电力装机规模5347.84MW，其中火电装机4700MW，包括苏能锡电2×1000MW机组、沿海发电1000MW机组等项目。其中，苏能锡电乌拉盖项目为国内首台百万千瓦级褐煤发电机组，已于2025年完成商业运营。2026年一季度，公司发电量达到482937.27万千瓦时、同比增长47.62%。同时，苏能白音华2×660MW超超临界机组建设进度已超61%，预计2026年底建成投产，火电规模与盈利能力有望进一步增强。

新能源业务方面，苏能股份亦在持续加码。公司在役新能源装机规模647.84MW，在建新能源装机477.5MW，覆盖光伏、风电及储能等多个方向。其中，正镶320MW风电项目已全面转入工程建设高峰期；公司在役及在建储能项目总容量达到360MW。从经营表现看，2026年一季度公司新能源发电量6871.09万千瓦时，同比增长201.73%，显示新能源板块正进入较快放量阶段。

整体来看，苏能股份2026年一季度实现营业收入35.22亿元期货配资查询，同比增长11.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.94亿元，同比增长0.85%。在电价预期改善、迎峰度夏需求升温与算电协同政策推进的多重背景下，具备煤电一体化成本对冲能力、火电装机扩张支撑以及新能源成长空间的综合能源企业，正持续获得市场更多关注。（CIS）

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